Sentetik Risk ve Getiri Göstergesi (SRRI), bir fonun getirilerinin tarihsel volatilitesini özetleyen standart bir 1-7 ölçeğidir. AB'de UCITS çerçevesi kapsamında tanıtılmış ve Türkiye'nin fon açıklama gerekliliklerinde benimsenmiştir.
1-7 Ölçeği
1-2 (Çok Düşük): Çok düşük fiyat dalgalanmasına sahip fonlar - genellikle para piyasası fonları ve kısa vadeli sabit getirili fonlar. Bu fonlar büyümeden ziyade sermaye korumayı hedefler.
3-4 (Orta): Karma fonlar, dengeli portföyler ve orta vadeli tahvil fonları bu aralığa girer. Anlamlı fiyat dalgalanmaları yaşarlar ancak hisse senedi fonlarından daha az volatilite gösterirler.
5-6 (Yüksek): Hisse senedi fonları, altın fonları ve emtia fonları genellikle burada yer alır. Yatırımcılar önemli kısa vadeli fiyat hareketleri beklemelidir.
7 (Çok Yüksek): Yoğunlaşmış pozisyonlara, kaldıraca veya yüksek volatiliteye sahip varlık sınıflarına maruz kalan fonlar. En yüksek puan, en büyük tarihsel volatiliteye işaret eder.
SRRI Nasıl Hesaplanır?
SRRI, 5 yıllık dönem boyunca haftalık NVD getirilerinin yıllıklaştırılmış standart sapmasına dayanır. Beş yıllık veri mevcut değilse, daha kısa bir dönem ile referans portföy kombinasyonu kullanılabilir. Sonuç, yönetmelikte tanımlanan sabit volatilite bantları kullanılarak bir skora dönüştürülür.
SRRI'nın Sınırlılıkları
SRRI geriye dönük bir ölçümdür - gelecekteki riski değil, geçmişteki volatiliteyi ölçer. Beş yıl boyunca sakin olan bir fon, stratejisi veya piyasa koşulları değişirse volatil hale gelebilir. SRRI ayrıca likidite riskini, kredi riskini veya aşırı kuyruk olaylarının riskini yakalamaz. Karşılaştırma için bir girdidir, kapsamlı bir risk değerlendirmesi değil.
TEFAS'taki yaklaşık 585 Serbest fon, yalnızca nitelikli yatırımcılara açık olduğu için SRRI açıklamak zorunda değildir. Bu fonlar Tefaster'da risk skoru göstermez.